火币杠杆ETF费率调整：更低费用，更高收益？

火币全球站关于调整部分杠杆ETF产品费率的公告

尊敬的用户：

为了给您提供更优质的交易体验，火币全球站将于2024年10月27日对部分杠杆ETF产品的管理费率进行调整。请您仔细阅读以下信息，并提前做好交易安排。

涉及调整的杠杆ETF产品及费率:

费率调整生效时间：

2024年10月27日00:00:00 (UTC)

关于杠杆ETF产品：

杠杆ETF是一种旨在放大标的资产每日收益率的金融衍生品。与传统ETF不同，杠杆ETF通过使用金融衍生工具，如期货合约、掉期合约等，来实现其杠杆效应。需要注意的是，杠杆ETF的目标是追踪 每日 收益率，而非长期收益率，这使得它在波动市场中表现出独特的特性。

例如，BTC3L代表追踪比特币（BTC）每日收益率的3倍杠杆做多产品。这意味着，如果比特币当日上涨1%，BTC3L理论上将上涨3%。同样，BTC3S代表追踪比特币（BTC）每日收益率的3倍杠杆做空产品。如果比特币当日下跌1%，BTC3S理论上将上涨3%。需要特别强调的是，“3L”和“3S”中的“3”代表的是杠杆倍数。

杠杆ETF旨在提供短期的杠杆收益，但其复杂的设计使其不适合长期持有。由于每日复利效应的影响，杠杆ETF的长期表现可能会与标的资产的长期表现存在显著差异，尤其是在波动较大的市场环境中。投资者在使用杠杆ETF进行交易时，务必充分了解其运作机制和潜在风险，并根据自身的风险承受能力和投资目标谨慎决策。

杠杆ETF的优势：

• 杠杆效应： 杠杆ETF旨在提供投资标的每日收益率的倍数回报，从而实现更高的潜在收益。例如，3倍杠杆ETF理论上会在标的资产上涨1%时获得3%的回报。但需要注意的是，杠杆效应同样会放大损失，因此，在市场不利的情况下，亏损也会成倍增加。投资者应充分理解杠杆带来的双向影响，并谨慎评估自身风险承受能力。
• 无需保证金： 传统杠杆交易通常需要投资者提供保证金以覆盖潜在损失。而杠杆ETF则无需用户提供保证金，通过基金自身的结构设计实现了杠杆操作，这降低了参与门槛，使得更多投资者可以接触到杠杆产品。然而，这并不意味着风险降低，投资者仍然需要意识到杠杆ETF的高风险特性。
• 自动调仓： 为了维持恒定的杠杆倍数，杠杆ETF会每日进行自动调仓。这种自动调仓机制旨在使ETF的杠杆率与预设目标保持一致。例如，一个3倍杠杆ETF会在每个交易日结束时调整其持仓，以确保在下一个交易日继续维持3倍的杠杆。然而，频繁的调仓操作也会产生额外的交易成本，并可能对ETF的表现产生影响，尤其是在市场波动较大的情况下。投资者应关注ETF的调仓策略及其潜在影响。

风险提示：杠杆ETF 产品交易风险披露

杠杆ETF产品，全称为杠杆交易型开放式指数基金，是一种追求单日收益倍数的投资工具。它通过使用衍生品（如期货、期权、互换合约等）来放大特定标的指数的日收益率。因此，杠杆ETF产品具有远高于普通ETF和股票的风险水平，尤其是在市场剧烈波动或趋势反转时。

高波动性风险： 杠杆ETF的每日收益与标的指数收益存在杠杆关系，这意味着盈利和亏损都会被放大。即使标的指数长期来看是上涨的，如果每日波动频繁，杠杆效应可能会导致复利效应的损耗，使得长期持有杠杆ETF的收益低于预期，甚至出现亏损，这种现象被称为“波动率损耗”。

单日复位机制风险： 杠杆ETF的设计目标是追踪标的指数的单日收益倍数，每日收盘后会进行仓位调整（即“复位”），以确保第二天能够继续实现既定的杠杆目标。这意味着杠杆ETF不适合长期持有，更适合短期交易或日内交易。长期持有会导致收益与标的指数的长期收益偏离。

杠杆失效风险： 在极端市场情况下，例如标的指数出现大幅跳空缺口或流动性枯竭时，杠杆ETF可能无法准确跟踪目标指数的收益倍数，导致杠杆失效，投资者可能面临巨大损失。

流动性风险： 部分杠杆ETF可能存在流动性不足的问题，导致买卖价差较大，增加交易成本和滑点风险。投资者应选择流动性较好的杠杆ETF产品。

管理费用风险： 杠杆ETF的管理费用通常高于普通ETF，这会侵蚀投资者的收益。投资者应仔细比较不同杠杆ETF产品的费用水平。

投资建议： 杠杆ETF产品仅适合具有较高风险承受能力、对市场有深入了解、并有丰富交易经验的投资者。在投资前，请务必充分了解杠杆ETF产品的运作机制、风险特征和费用结构，并根据自身的财务状况和投资目标，谨慎评估是否适合投资此类产品。切勿投入超出自身承受能力的资金。

计算公式说明：

杠杆ETF的管理费是维持ETF运作的重要费用组成部分，通常以每日计算并从ETF的净资产价值(NAV)中扣除的方式收取。该费用的收取频率为每日，并且已经内嵌于ETF的价格变动之中，投资者无需额外支付。

每日管理费的计算公式如下：

每日管理费 = 前一日ETF净值 * 每日管理费率

其中：

• 每日管理费 ：指当日需要从ETF净值中扣除的管理费用金额。
• 前一日ETF净值 ：指上一个交易日结束时ETF的净资产价值，该数值是计算当日管理费的基础。
• 每日管理费率 ：指基金管理人设定的每日管理费率，该费率以百分比形式表示，通常在ETF的产品文件中会明确列出。

例如，假设某BTC3L（三倍做多比特币）杠杆ETF前一天的净值为10 USDT，且该ETF调整后的每日管理费率为0.015%，那么当天的管理费计算如下：

10 USDT * 0.015% = 0.0015 USDT

这意味着，0.0015 USDT的管理费将直接从BTC3L的净值中扣除，从而影响该ETF当天的价格表现。投资者应注意，虽然每日管理费看似微小，但长期累积会对投资回报产生显著影响，尤其是在波动性较大的市场环境中。 因此，在选择杠杆ETF时，务必仔细阅读产品文件，了解具体的管理费率及其他相关费用。

为什么要调整费率？

此次费率调整的核心目标在于提升杠杆ETF产品的整体用户体验。通过策略性地降低部分杠杆ETF产品的管理费用，我们致力于直接降低用户的交易成本，从而增强这些产品的市场竞争力。管理费的降低将直接减少用户持有杠杆ETF的成本负担，使其在市场波动中更具优势。

火币全球站秉承以用户为中心的理念，会持续关注市场动态和产品表现，并在此基础上，不定期地对杠杆ETF产品的费率结构进行评估和调整。这种动态调整机制旨在确保我们始终为用户提供最具竞争力的产品和服务，以及最具吸引力的交易成本。费率调整的频率和幅度将取决于市场环境的变化、产品自身的表现以及用户的反馈。我们的目标是维持一个既能保障平台运营，又能最大程度惠及用户的费率体系。

杠杆ETF的运作机制：

杠杆ETF旨在实现特定标的资产每日收益率的倍数化（例如2倍或3倍），并非直接通过对标的资产加杠杆实现。其核心运作机制依赖于复杂的金融工程技术，具体包括：

• 衍生品运用： 杠杆ETF 主要通过使用包括期货合约、掉期合约（例如收益互换）和远期合约等多种金融衍生品，来实现其杠杆目标。这些衍生品允许基金在不实际持有大量标的资产的情况下，获得杠杆敞口。
• 每日重新平衡： 为了维持设定的杠杆倍数，杠杆ETF会进行每日重新平衡。这意味着基金经理需要在每个交易日结束时调整投资组合，以确保下一交易日的杠杆水平符合既定的目标。这种频繁的交易是杠杆ETF运作的关键组成部分。
• 合成复制： 多数杠杆ETF采用合成复制策略，这意味着它们并不直接购买标的指数中的成分股，而是通过与金融机构签订掉期合约来模拟指数的表现。掉期合约的对手方承诺向ETF支付与指数收益率挂钩的收益，从而实现杠杆效应。

由于杠杆ETF专注于每日收益率的杠杆化，长期持有此类产品的表现可能与标的资产的长期表现大相径庭。每日重新平衡机制使得杠杆ETF的收益率曲线与简单持有标的资产的杠杆化收益率曲线产生差异，尤其是在高波动市场中。

市场波动对杠杆ETF的影响至关重要。在趋势性上涨或下跌的市场中，杠杆ETF可能放大收益；但在波动剧烈的市场中，频繁的重新平衡会导致价值损耗，这种现象被称为“波动损耗”（Volatility Decay）或“复合效应”。具体而言：

• 波动损耗： 即使标的资产最终回到初始价格，由于每日重新平衡，杠杆ETF的价值可能低于初始值。这是因为每日涨跌幅的复合效应是非线性的。
• 实例说明： 假设某只2倍杠杆ETF追踪的标的资产第一天上涨10%，第二天下跌10%。该ETF第一天上涨20%，第二天下跌20%。最终，标的资产回到原点，但该ETF的价值却低于初始值。

因此，杠杆ETF更适合短线交易和日内交易，利用短期市场波动来获取收益。长线投资者需要充分了解其运作机制和潜在风险，谨慎评估其是否符合自身的投资目标和风险承受能力。风险管理至关重要，止损策略的运用能够有效控制潜在损失。

如何交易杠杆ETF：

您可以通过主流加密货币交易所，例如火币全球站的ETF交易专区，参与杠杆ETF的交易。该交易专区提供了多种杠杆ETF交易对，方便用户进行选择。交易流程与现货币币交易高度相似，对于熟悉现货交易的用户而言，上手非常容易。您只需在交易界面选择目标ETF交易对，例如BTC3L/USDT或ETH5S/USDT（具体代码取决于交易所提供的产品），输入希望购买或出售的份额数量，并确认交易信息，即可完成交易订单的提交。交易所会根据市场价格撮合您的订单，并实时更新您的持仓信息。请注意，交易前务必确认交易所账户内有足够的资金用于支付交易费用和ETF的购买费用。

在正式开始交易之前，务必投入时间仔细阅读杠杆ETF的风险提示和相关协议，充分理解其运作机制、交易规则以及潜在的风险特征。杠杆ETF是一种复杂的金融工具，其收益和风险都被放大，因此需要投资者具备一定的专业知识和风险承受能力。您可以通过访问火币全球站的帮助中心、浏览官方发布的公告或咨询在线客服等多种途径，获取关于杠杆ETF的详细信息，包括其投资策略、追踪标的、管理费用、调仓机制、风险控制措施等。建议您参考其他投资者的经验分享和专业的市场分析报告，以便更全面地评估杠杆ETF的投资价值和风险水平。充分的准备是成功交易的关键。

火币全球站的承诺：

火币全球站坚持以用户为中心，致力于打造一个安全、稳定、高效的数字资产交易环境。我们深知数字资产交易的风险与挑战，因此，在技术安全、合规运营、用户教育等方面持续投入，力求为用户提供卓越的交易体验。我们将不断优化平台基础设施，采用先进的风险控制系统，并与全球顶尖的安全机构合作，全方位保障用户资产安全，防范潜在的安全威胁。同时，火币全球站积极拥抱监管，严格遵守相关法律法规，确保平台运营的合规性与透明度。我们还致力于提升客户服务质量，提供7x24小时在线支持，及时解答用户疑问，解决交易过程中遇到的问题。 通过不断创新与完善，火币全球站力求成为用户信赖的数字资产交易平台。

我们珍视每一位用户的信任与支持。您的理解与配合是我们不断前进的动力。 火币全球站将继续努力，为您提供更优质的服务，共同探索数字资产的未来。

注意：

• 重要提示： 请务必密切关注费率调整的生效时间，这些调整可能直接影响您的交易成本。在生效日期之前，请提前规划和调整您的交易策略，避免因费率变动造成不必要的损失。具体生效时间请参考公告详情。
• 风险提示： 杠杆ETF产品是一种复杂的金融工具，具有显著高于普通ETF的风险。 杠杆ETF通过使用杠杆来放大投资回报，同时也放大了潜在的亏损。 请务必在投资前充分了解其运作机制、杠杆比例、追踪标的和风险特征。 评估您自身的风险承受能力，确保您完全理解并接受可能发生的损失，再进行投资。建议查阅相关风险披露文件。
• 寻求帮助： 如果您对费率调整、杠杆ETF产品或其他任何交易问题有任何疑问，请随时联系火币全球站的在线客服团队。 我们的客服人员将竭诚为您提供专业解答和帮助，确保您获得清晰、准确的信息。

感谢您一直以来对火币全球站的支持与信任！我们将持续努力，为您提供更优质的交易服务。

火币全球站 运营团队

2024年10月20日